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底特律银行的破产申报99%的债权人计划为退休人员提供备用金,并将其留给债券持有人2014年2月24日

2018-11-11 05:14:22 

商业

升级您的收件箱并获得我们的每日派遣和编辑选择当周五发生的消息宣布破产城市底特律已向其债权人提交了其“调整计划”时,许多人对此感到震惊和恐惧“Aut punch”是AFSCME理事会25描述削减他们成员的养老金“不可保证”谴责一个代表底特律退休人员的委员会这不是说有什么意外,请你们关注毕竟,许多建议都暗示了,而且没有人怀疑这个城市不能偿还债务但表达震惊是所有讨价还价艺术的一部分让人放心的是削弱更好交易的前景一般退休人员面临每月退休金减少35%警察和消防队员将面临10%的较小削减,因为他们的如果两个养老金委员会同意支持这一计划,这些数字将分别下降到27%和7%尽管这些数字听起来不错,但它们远远低于削减城市债券持有者80%的水平š现在期望获得债券持有人和养老金领取者之间的差距来感谢一群基金会和密歇根州的州长提出了一个独特的计划,这些群体提供屏蔽艺术底特律学院,其中大部分是由城市拥有的,从公开出售所有被告知8.15亿美元已被承诺,尽管这笔款项专门用于养老金领取者

换句话说,这个计划是以债券持有人为代价的

债券持有人,或者他们的保险公司都不高兴为了增加侮辱伤害,一般义务债务,预计从税收,经过处理支付就好像它是破产债权人谁也期望在队列中等待赔付的前发现自己中的无担保债务,现在造就了后一种情况,惠誉评级,信用评级机构,描述为“令人不安”该协议是一个有点“我们对他们”,惠誉加入别开玩笑了“A近全区域覆盖,”观察到市政市场顾问史蒂夫SP的马特·费边encer是债券保险公司Financial Guaranty Insurance Corp的财务顾问,他表示此举可能“在政治上受欢迎”,但“违反破产法并将导致代价高昂的诉讼”

如果不是这样的话,这个评论会令人不安现在似乎不可能在底特律打喷嚏而不产生诉讼尽管交易的不对称性,我们不必为债务保险公司流下太多眼泪,毕竟,这些债务保险公司可以选择投资地点,并且可能来到底特律寻求高回报没有人可以毫无疑问地认为这座城市处于财务困境中,而市政债券通常只是多元化投资组合中的一种资产

然而,退休金却不同他们可能是任何超过55岁的人拥有的最大资产,并且经常为退休人员提供必要的安全网,正如我们的Buttonwood专栏作者所解释的那样,退休人员几乎没有机会取代这种损失的收入

有人认为,应计养老金(即由雇员应该永远尊重你)你的记者在这里不同意这是因为关键在于城市本身和居住在那里的700,000人的生存如果底特律缺乏足够的钱来支付养老金,那么这些必须削减养老金虽然目前的工作预期收益与退休人员的预期收益一致,但该计划令人惊讶地保留了最终薪金养老金计划

这也应该被削减

破产后通常还没有进行妥善调整的城市通常会继续挣扎当然,有一个强有力的理由争辩国家应该提供帮助

这在某种程度上是州长里克斯奈德提出的3.5亿美元(必须得到立法机构批准)的建议

一些未指定的额外帮助可能会针对退休人员的退休金对养老金的削减不一定是永久性的;减税可以在十年后进行谈判尽管帮助养老金领取者参与债券持有人是有道理的,但这笔交易可能阻止未来在困难城市的投资借款成本也可能在密歇根州上升这种风险更加真实,因为交易需要只能由一个小组批准才能将其强加给所有人因此养老金领取者可能能够将80%的理发强加到华尔街

同时,工会仍然可以呼吁将他们的养老金纳入这项破产计划中,因为所有养老金在密歇根州受到宪法保护 在联邦破产审判法官已裁定他有权削减养老金,但一个正在考虑这一点的上诉法院可能会不同意另一个不要流下眼泪的底特律债券持有人的理由 - 尽管他们的原始交易 - 是,这是他们的2005年城市退休金债务灾难性重组成为推动城市破产的关键因素该城市借贷了1440亿美元的复杂高额融资交易,该交易现在占该市债务的五分之一

批准该交易的政客们从1985年到2008年,对工人的螺旋式养老金成本和巨额奖金远非无可指责

如果拯救底特律艺术学院收藏的计划失败(例如,如果州长未能赢得立法机关的批准),则可能存在没有别的选择,只能将其资产出售给出价最高的竞标者艺术可能是无价之宝,但如果底特律的未来可以通过出售一些家庭银子来保证,那么是吧